這是一個什麼的中國人壽估值?!

中國人壽：保費收入爆發式增長

東方證券分析，國壽在分紅險和萬能險產品上都給予客戶較高的回報率，就是因為國壽堅持“以分紅險為主”的保守的產品戰略，為了對抗該戰略造成的保費增長 壓力，公司不得不採用激進的分紅策略，給予客戶較高回報，以吸引投保以及滿期之後的“回頭客”。現在，由於公司擴展了產品綫，減少了對分紅險的依賴，因 此，可以逐步降低回報率至行業平均水平。我們對此表示讚賞，因為此舉有利於提高公司的利差益水平。 　　估計中國人壽4月份銀保增速150％左右，個險10％－15％左右，將全年FNBV 增速預期由21.6%提高至23.2%。在11％折現率、6.21%長期投資回報率和36.5X新業務倍數下，公司估值為33.37 元/股，維持增持評級。 　　（東方證券 王小罡）