雷曼破產觸發華爾街大風暴

美國金融業在周日經歷了三十年代經濟大蕭條以來最震撼的一夜：華爾街五大投資銀行之一的雷曼兄弟賣盤失敗，宣布申請破產保護；另一大行美林證券則迅速宣布，同意讓美國銀行以五百億美元收購；全球最大保險公司美國國際集團（ＡＩＧ）則據報計劃向聯儲局緊急借款四百億美元。華爾街人士普遍認同，美國金融業將出現「板塊移動」。

僅涉母公司

　　雷曼在上周五至周日頻密跟各大潛在買家商討賣盤，但在美國政府堅拒協助下，美國銀行和巴克萊相繼拒絕提出收購，雷曼被迫在昨天依照美國《破產法》第十一章，申請破產保護令，一間擁有逾百年歷史的金融巨擘便從此消失。

　　雷曼是全球金融危機中規模最大的受害銀行，亦是繼Drexel Burnham Lambert在一九九○年因垃圾債券市場崩潰而申請破產後美國最大間倒閉銀行。

　　雷曼的破產保護令只涉及母公司，並不包括旗下證券交易業務及Neuberger Berman資產管理等部門，這些業務繼續運作，但預期雷曼將變賣有關部門。

　　截至今年八月份，雷曼僅以三百億美元資金支撑六千億美元資產，意味資產價格下跌百分之五，便足以令公司一文不值。由於雷曼持有大量按揭證券，故投資者認為這情況甚有可能發生。

美銀收購美林

　　各界揣測雷曼倒閉的後遺症之際，周日黃昏又突然傳出，美銀已與被預料將步雷曼後塵的美林證券達成收購協議。美銀和美林不久證實，美銀同意以股換股方式收購美林，作價五百億美元。美銀及美林董事局已通過方案。收購價相當於每股二十九美元，較美林上周五收市價多出百分之七十。

　　美林行政總裁塞恩已盡力拯救公司，但分析估計，塞恩是眼看大勢已去，遂決定在美林仍可提出要求之時出售，以免日後被迫接受任何方案。

　 　連同在三月賤賣給摩根大通的貝爾斯登，年初時的華爾街五大行在不足半年間，只剩下兩間能繼續獨立營運。其中最易看得見的變動，就是各金融集團影響力的此 消彼長。能夠在華爾街呼風喚雨的大行只剩下高盛和摩根士丹利，各自收購了大行的摩通和美銀則乘勢而起，在金融界更舉足輕重。同樣影響力下降的還有ＡＩＧ、 房貸美和房利美。

　　「華爾街黑色星期日」另一深遠影響，就是美國金融業營運模式將會大變。美國金融業過去幾年的贏家均靠地產貸款按揭和持有由債務作抵押的資產來獲取巨額盈利，但這些公司現在紛紛損手。而低槓桿比率和減少風險承擔的趨勢將更明顯■

相關新聞刊第四至七頁

「華爾街黑色星期日」

（1）雷曼尋找買家失敗告終，宣布申請破產。

（2）美林同意美銀的500億美元收購方案（3）AIG情況危機，正急忙研究挽救市場信心的方案，其中據報包括向聯儲局尋求400億美元短期資金。

（4）三大金融集團出事，重塑美國金融業版圖。

（5）聯儲局再度推出放寬借貸的措施；十間大行成立700億美元基金，以防再有大行倒閉；多國央行向市場注資。

（6）衍生工具市場受考驗，信貸違約掉期（CDS）預料將成觸發新一輪金融風暴的重災區。

（7）環球股市急挫，道指下跌300點；金價上升及油價下跌。